美联储降息后的世界会怎么样?事实可能会让很多交易员失望

信息来源:同花顺 / 作者: /2019-06-19 11:28:290

  

与美联储的“耐心立场”相反,市场早就开始为即将到来的降息做准备。交易员们纷纷买进美国股市,期待着美联储降息救市的壮举。然而,实际上,没有人敢确定降息后股市一定会迎来一波上涨,交易员对美联储降息的押注更像是一场豪赌。

  自美联储主席鲍威尔发表了“将在必要时候选择降息”的言论后,美国主要股指便开始了连续两周的上涨。随着市场对美联储降息救市的期待日渐愈浓,投资者对疲软经济数据的重视程度大幅下降。因此,即使周一公布的6月美国房屋建筑商信心指数跌至2016年以来新低,美国主要股指周一仍然继续上涨。

  芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示,市场认为美联储今年降息的可能性已经接近100%,最早将在今年7月选择降息,股市也将因此受到提振。

  富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)全球资产配置主管Tracie McMillion表示,投资者认为美联储将在周四释放的任何鸽派信息都将给市场带来额外的推动力。

  然而,现实的情况总比交易者想象的要复杂得多。如今美联储陷入了一个艰难的境地:如果它当真宣布了降息,它就承认美国经济陷入了困境。但如果它未能满足了市场的需求,股市可能会面临抛售的风险,经济也可能因为刺激的迟到而持续放缓。

  Natixis Investment Managers首席市场策略师Dave Lafferty表示:

  “股票投资者们已经坚信美联储将会拯救他们,并大胆做出了押注。不可否认,这种行为会给美联储降息造成一定压力,或许能因此促成下一次降息。然而,即使美联储如他们所愿降息了,股市也只能得到一个短期的提振。从长远来看,降息更有可能削弱市场信心。”

  再者,由于投资者已经把“坏消息”当成了“好消息”,市场或已经提前消化了降息的“福利”。最典型的例子是:在大小非农双双“爆雷”之后,标普500指数几乎上涨至今年以来的高位。

  瑞士信贷(Credit Suisse)的Jonathan Golub警告称:

  “许多投资者认为令人失望的数据对股市有利,因为它给美联储降息带来了保障。然而,无论美联储的行动如何,疲弱的数据应该被当作股市上涨的逆风。其次,经济放缓的背景再加上美联储降息,股市很有可能会受到打压。”

  Cantor Fitzgerald的Peter Cecchini同样表示,投资者应该警惕降息给美国经济造成的不祥寓意。众所周知,美联储常在经济衰退前夕进行降息。


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